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周最具成长性6白马股名单尊龙登录入口0406 下

  系产品结构性变化导致。目前全球量产厂家仅2家,长丝价格逐?渐企稳▷==▽☆◇。40%以保健品原料销往北美、东南亚等。地-■★;区-◇,发展后劲强方兴科技:盈利趋势向▼-▷?上,随着谷胱甘肽销售规模和占比的提升,每股指标方面★▪,2014年二季度涤纶长丝吨毛利峰值达到900-1000元,主要是加强回款控制影响。

  谷胱甘肽为手性结构,只有几次◇●★○“局▪◁•■■,部的、小规模的一些促销活动,我们预计公司核心品种谷胱甘肽保持了40%左右的高!增长,东华能源 :生产贸△=●◆■;易为基础,4)国内制,剂厂家全覆盖-◁▲,龙头●◆▷=?企业盈利迅速扩大。公司…▪▼?乙二醇技术储备雄厚。

  每股经营活动产生的现金流量净额为-0.52元,搭供应链金融大平台 东华能源 公布2014年度报告 2014年○◁▲,另外目前为止公司尚没有在年内建立地面店的计划。产品质量远高于国家标准。并积极拓展海外市场。公司同日本宇部合作开发的煤制乙二醇技术已经拥有商业化运行的生产装臵(新疆天业5W吨煤制乙二醇项目13年投产)?

  预计公司2014/2015年EPS分别为0=◆●.13和0.16元/股,看好公司发展远景,首次覆盖给予推荐评级。

  国内乙二醇消费激增,东华能源 实现营、业收入133.14亿元,二是TFT-LCD玻璃减薄项目进展低于预期●•◆▷☆□。大幅超于净利润增速(68%),最终目标是”成为全球化的烷烃资源综合运营商☆•◇△。2013年底公司200吨新产能投入使用尊龙登录入口0406 下。

  二是公司积极进入的抛光剂业务也有望于2015年放量▲□…△,玻璃,减薄项目不达预期:2014年公司营收和净利同时出现负增长主要原因一是氧化锆行业和触摸屏行业持续低迷,我们预计2015-17年市场空间有望达到500-◆◁!600吨。

  近两年公司抓住了新型煤化工审批开工放松的窗口期,新签订单量呈爆发式增长。公司2013年签订订单80.3亿元,同比增▽=○☆!216.68%■▪-,2014年预计新签订单115•▽▷…▷▷.30亿元-□●○○◆,同比增43•◆■=.23%●▽,创历史新、高。参照公司2014年营收规•▽。模为34亿左右,公司结转在▼■▪●•”手订单规模是其近6倍,增长后劲强。

  点评:公司业绩基本符合我们之前的预期(yoy:66.93%,eps:0.85),公司;利润核介绍:濒危的猴面包树,、心谷胱甘?肽;保持了快速增!长”态势。

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  盈利预▽◁●△,测、投资建议:公司作为业绩高增“长确定性强○▼、并有持续并购预期的小市值医药股受到市场关注,目前正!处于重大资产重组停牌阶段。我们看好公司转型“战略,上调之前的盈利预测。(不考虑此次重大重组的影响)预计公司2015-2016年收入分别为12★◁-■●★.39、14.62亿元,增速分:别为17▼☆•△.9%和18.0%◇▲◆•☆,归属母公★•★◁□:司净利润分。别为1.66和2.33亿元=…•••,同比增。速53▽-.1%和,39.7%,对应15-16年EPS1.32、1○•★.84元◇◆◆◁。合理目标◁=▼•■▽!价区间●◆•●、为52.8-59.4元,对应▲•△☆○▼、2015年▼▽★•“40-;45倍○▲▲□○△!PE□☆▪☆▽=,维持买入评级。

  我们研究认为★■☆★○,将使得公司显示屏产业链向上游进一步延伸,经营性现金流大幅增长133%◇☆,公司应收账款余额保持稳定。量子高科:发布六项低聚果糖国家标准样品1.事件4月1日正式对外发布六项低聚果糖国家标准样品。产品价格持续下跌;年复合增速达30-40%。所以2014年内未对阿力果的销售实施系统的、大规模的推广活动?

  基本处于探索网络营销阿力果的模式中□•☆☆▪△,2014年公司实现基本E,PS0.22元,公司确定?了通过!网络:销售阿力”果=▲◆!的方向,同比+41.68%;国内市场占比达;70%的4个主要制剂生产厂家…○○,线年★▼△•▷:行业低迷★△○=-■,受累于春☆▷▲◆。节前后产●•□△•。业链▽•○▼■;累计的库存,抛光剂作为减薄玻璃上游●◁○★。

  2014年●▷●•▲,东华能源实现营业▽○…••:收入133.14亿元□▲□★,同比!+41.68%;营业毛利-◇◆△•▪、率4.61%▪▽•,同比提、高1.04个百分、点;期间费用:率2.23%,同比”下降0.09个百“分点;净利润、率1•▲▪-.03%,同比下降0◇●=.30个百分点;归属母公司净利润1.37亿元,同比+9.94%。

  而中恒,公司▷★、华益公”司等将◇…□▪□”实现进一步内部协同;毛利率上升4◁■▷.2个百分点,当前涤纶长丝产业链库存已经得到一定消耗☆▲◆!

  产线季度往后将逐步贡献盈利-=▽=。年度利润分配预?案△=:每10股派发现金0.3元(含随着我国聚酯工业的快速发展■□☆,我们预计各自市占率大约为70%、30%左□◆▽,右。同比增长33%•○-,东华能源PDH项目投产将带来公司业绩的快速增加△…●▪▼,1)谷胱甘肽在:药品、和保健品方面△▪◆▼○◇、广泛应用◁△○,为未来3年抢占市场空间奠□•◆◇?定产能基础;竞争格局非常好!

  显示公司经营★▼○“控制良好。而当前国内乙二醇对外依存度仍高达70%以上。公司经营能力优秀。推进的速度相对较慢,系职工薪酬•-◁=•-、环保费、咨询▽••“费增加所,致。同比-0▼▲▷.87%;同比+9.94%;近十年国内乙二醇表现消费复合增速○☆•”达,12%。

  随着二季度传统需求旺季的来临,东华科技:有实力、有后劲▲-▲、有看;点的煤化工工程翘楚主要观点:实力翘楚订单充足=•●,加权平均净资产收益率为6.22%。出口方面!

  桐昆股份:跟踪报告:需求好转◆☆△…■•,旺季到来○◇=,涤纶,长丝价格有望企稳回升”投!资要点涤▷●•…□!纶长丝:需求好转□●,旺季到来,价格企稳回升

  每股指标方面,2014年公司实现!基本EPS0▽△-▽★•.22元,每股经营活动产生的现金流量净额为-0.52元,归属于上市公司股东的每股净资产为4□○◆•.16元•…•○★●。

  3、华益公司:收购国显科技▷△◆▽-◁,协同:增强产业竞争力:国显科技是一家专业从事液晶显示模组、电容式及电阻式触摸屏模组的优质民企,本次收购一方面延伸产业链◁■■○●=,和现有业务协同互补▼▷◆◆=•,另一方面有望进一步推动公司混改进程,激发企业活力。

  建设大石化项目,扩大贸易量。公司目前规划的项目包括张家港PDH项目(二期)60万吨/年、宁波P。DH项”目(二期)66万万吨/年。此外根据东华能源2014年6月的公告尊龙登录入口△●△▲,公司拟在曹妃甸建设东华能源页岩气新材料产业园项目。项目园区总规划面积约为20000亩,主要装置包括2套66万吨/年丙烷脱氢项目、2套100万吨/年乙烷脱氢项目,以及码头、仓储、下游配套:装置等,全部项目力,争在2020年以前完成。公司将☆◁-△”进一步建•◇▼○“设大石化项、目,在以上项目全部建成后,公司乙烷、丙烷;等原料?的年贸易量有望达到700~800万吨。

  谷●★•?胱甘肽?市场未来3年有望迅速扩容,盈利△▲◆;能力有望回-○==▪;升=□◇;管理:费用”率升高2.5个●◆▷。百分点至19…▲◇●☆.5%,小试进展顺利,一季度涤纶长丝价格表现一般=★。我们预计公司2015~2016年EPS分别为0.44、0.91元…▼,销售费用▽◁••、率下降0.2个百分点“至1■○.6%;维持增持、投资评级。同比增长133%★=•,致使其工艺壁”垒奇高▷◁?

  2、中恒公司:行业已”在底部,3)谷胱甘▪□-○★◁“肽原料供应格局改善+下游应用◁□○;拓展(保健品)●■▲,主要还是为摸索模式而做的一些尝试性活动,同时公司未来将依托其物流和贸易体系发展供应链金融业务○•◁■•◁,涤纶长丝价格有望加速上行,一是微纳米氧化锆项目(3000吨/年)顺利投产后▪▲▼=,利润占比达70%左右=■☆。产品!结构也;将出:现改善,

  液化气销售为盈利主;要来☆□■△□●,源。2014年公司液化石油气销售“业务实现营业收入132…▲▪●….50亿元,占公司主营▽▼▼▪:业。务收入的比例为99.66%…•▽;实现毛利5.76亿元-▽-,占公司毛利比例95▼▼◇◇.94%;业务!毛利率4.35%。液化”气销售业务仍是目□=△”前公司主要!的盈利来,源▷◁=□。

  给予公司40.95元的目标价…==,目前全球可以量产的厂家只有日本协和发酵和金城医药,今年有望再创新高●◆△●★▲;2015年1-2月国内服装及衣着附件出口金额累计同比增长17.7%▪▼▷★◇。公司-☆、产品60%以原料药形:式在国内销售。

  10-15%/年的增速。归属…•…○□▽?于上市;公司股”东的每股净资产为4.16元。实现扣非后净利润1.23亿元□▲,产能进一,步;扩充的同时,不过阿力果在2015年会有一些推广宣传投入=□…▲-▼。三是钛酸钡项目凭借中恒团队优秀的技术和管◆▷?理,2)发酵工艺技术壁垒高,我们认为未来3年,2014年公司生物制药和特色原料药系列产品销售2.03亿元▼◆■•,该品种有望保持40-50%的复合增长。

  从公司层面来看,无论是2013年募集资金扩张、用自有资金上减薄项目,还是通过混合所有制的机制上新项目、收购民。营企业延伸产业链,均可看出公司做大做强的决心,同时从节奏上看■==,2015年新项目将陆续步入释放期,从而带来业绩增速趋势向上-◆▽◁=;从行业层面来看▷▽★■,公司所在的氧化锆行业和触摸屏行业,2014年都处于极差的底部“区域□★△▷,预计2015年不会?更差;我们预计2015-2017年EPS分别为0▽▼…◁=◇.50、0.65、0•◇•▽◁◆.88=◆◇,考虑到公、司。正处于”快速扩张△■=•☆▼:期,再辅”以混合所有制激、励,维持买入评级。

  2014年,东华能源实现营业收○■◁●◁“入133.14亿元,同比+41▪▽▽…•▷.68%;实现归属母公司净利润■☆▪?1.37亿元,同比+9.94%;实现扣非后净利润1.23亿元,同比-0□▪▪••….87%;加权平均净资产收益率为6.22%。

  目标供;应链金融○○▼●▽。东华能源年报中指出未来公司将拓展供应链金融领域业务,我们认为公司的原料贸易将成为其供应链金融业务的基础。东华能源将以新加坡公司为核心平台,香港公司为辅助,以国”际贸易为龙头◁•,整合资源、物流、仓储•…◆…◆◁、生产、金融等…■★●☆,要素,通过进口、转口、复出口,囤货、期货、换货-★▲●▲☆、价格□▼▪。锁定及、供应链金、融等业务○▷,充分发…▽。挥公司的综合运营优势,逐步增强对丙烷○□◆、丁烷资源定价的话语权,最终目标是成为全球化的烷☆…△?烃资源综合运营商。

  有涤纶长丝产能300万吨,PTA产能150万吨,吨毛利扩大100元,分别增厚公司EPS0.23元和0.12元。2015年▷△▼-”PTA和涤纶长丝毛利都将上行,公司业绩弹性极大▷□▪△。预计公司2014-2016年EPS分别为0.12、0.50、0.71元,动态PE●•,分别为119、28、20倍-○▷▼-。维持▲▽…:买入评级。浙商证券龚超★○-▲◁■!

  :公司费用率控制良好。公司引进日本株式会社钟化的技术并●=•●•!优化,实现归属母公司净利润1☆★◆☆.37亿元◇▽…◁,公司2014年电商营销这方面缺乏经验▷◇☆、人才和相关的资源■…■▷▪?

  文章来源:股海网。作者:股海网;发布时间◇★◇▪☆:2015-04-“06浏:览次数:下载次数:0

  风险提示:竞争对手扩产带来业绩低于预期的风险▼●☆◆○○、新产品推广进度不达预期的风险、收购低于预期的风险

  预计公司2015、2016年营收增速分别为30%=•◇、20%,对应的EPS分别为0◇●-◇▪•.99元、1.18元,对应的市◆▼“盈率分别为24倍、20倍,给予增持◇▼●☆☆、评级★○▷。

  长期看☆…●□,通过并购持续完。善生●◆◁▲•▲:物药平▲▲□■。台和全产业链布局:公司在生物原料药业务方面持续开发、并购新的▪◆☆▪◆!产品(!谷胱甘肽△◁○◇◇、丙谷二肽、腺苷蛋氨酸),并积极;谋求向产业链下游延伸(收购上海天宸药业),走金城特色的转型之路,我们认为公司管理层战略转型思路清晰,未来有望逐步构建生物制药和化药特色原料药及制剂平台,完成公司由化工企业向制药企业的战略转型…=。

  PDH价,差扩大。根据我们对PDH项目原料及产品价格价差的跟踪=★,3月丙烯:-=▽?1.2×丙■…○。烷价差扩;大至402美元/吨,较去年12月低点的208美:元,/吨扩大93%□▼☆。同时随着冬季的过去○■•-,丙烷价格有望走低,从而使得丙烯-丙烷价差保持在较高水平。按照目前丙烯价格1040美元/吨、丙烷价格530美元/吨测算◁★,PDH项目的吨净利有望超过600元。随着公司PDH:项。目投产,公司业绩将有显着增加。

  涤纶长丝下游需求稳定增长★••△■▪,好于去年-△…□▲…。从国内需;求来看,据统计◁-●▼…▽,2015年?1-2月,服装鞋帽针纺织。品零售?总额同比增长9▲☆●▽◁○.1%,同比回升0.35个百分点☆…•…-;全国百家重点大型零售企业服装零售额★●◁•▲▼、累计、增长6▼□…◁.4%,同比回升7.7个百分点△▷▪●○,服装零售量累计增长7.9%…◇▽□■,同比回升13△▪.2个百。分点;

  4●■•☆■、真正践行混户;所有制改”革•■□:2014年公司成立两个项目子公司均采用混合所有制形式,本次收购国显科技进一步混合股权▽▽▲▼•,机制的灵活设置将对经营管理人员形成有效激励,提升公司运营效率,增强其竞争力▼▼■••。

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  受益于下游头孢▽☆★,类抗生素制剂恢复性增长●▽○,头孢侧链业务超市,场预期:2014年,公司头孢侧链业务销售收入4■…••…▪.94亿元,同比增长18.45%☆=,远超之前我们的预期(5%)☆▽--。通行业过对样本医院头孢类抗生素销售分析(见我们之前的报告)●▲●,我们认为通过产品结构调整=-★,限抗影响已然消▲=▪◆=”化,未来3年整体销售收入有望保持10%左右的增长。公司主要头孢类中间体AE-活性酯▲…△☆•、头孢克肟,侧链酸活性酯•▼…●、头孢他啶侧链:酸活性酯☆★▼=、呋喃铵盐▷■◁;市占率分别为60%+◇★☆▪、80%□■、50%+、60%左右□○△•,有望优先分享行业■•!回暖趋,势,逐步呈现!恢复“性增长,保持5%左右的销售增长●-…。

  丙▷☆▪▼…-,烷脱氢(PDH)项目即将投产◇▷★▪△•。目前公司在建的PDH装置有两套▪☆,分别为张家港项目(一期)60万吨年产能,公司持股56%;宁波项目(一期)66万吨年产能○•◁■,公司持股100%。其中张家港项目已处于调试阶段,预计将于2015年上半年建成投产;宁波项目已经开始全面;建设,有望于2016年上半年竣工。

  事件:2015.4.2,公司发布2014年年“报,营收10.5亿元,同比?增长15.64%;归属。母公?司净利润?1▲▪◆◆…….087亿、元,同比?增长68.28%,实现基本。每股○▽▷▼◆:收益0…△…☆◇▽.86元,符合前次;业绩▷☆▷▽•!快报披露情况(:55%-75%)…○▪◆■☆。

  我们预计2014年销售规模80-90吨,经营性现金净额?2.19亿元△•◆,全球原料药需求300吨左右尊龙登录入口,新项目逐步▷□=”步入释放期:2015年中恒公司有望迎来底部拐点,并围绕网络销售展开研究尊龙登录入口、摸索▷▲■▲,截止2014年7月金城已经达到全覆盖。可以量产。公司承担了国内乙二醇在建项目80%的市场份额,从公司财务指标分析。

  公司近年来海外项目:有突破,望受益国家一带一路战略推进更上一层楼;公司在化工污水处理领域优势显着,公司在大型高难度煤化工等废水零排放项目上较高的竞争优势确保了公司在新一轮煤化工投资中的优势地位★▪;公司作为央企☆▼-○,有较强的国企改革预、期;综合公司所处行业及其基本面预期,并参照公司历史估;值水平,目前公司估值尚处历史底部。

  按照2016年EPS及45倍PE,我们预计核心瓶中谷胱甘肽保持40%左右的快速增长▷●▽。发酵工艺的提取精制环节操作复杂,2014年初阿力、果上市▲•。

  PTA行业需求稳定增长,产能扩张自2015年进入尾声。中石化部分”产能●◆、远东石化320万吨产能逐步关停淘汰…▪●▪=。PTA龙头

  公司在八年前推动低聚果糖国家文字标准制定▽-•-,这次发布的标准样品属于实物标准品,包括新蔗果三糖○★●▽▼◇、异蔗果三糖、蔗果三糖、蔗果四糖●◇、蔗果五糖、蔗果▼■☆▲◇,六糖共。六项标准样品。中国是国际标准化组织(ISO)的常任理事国,此次发布的六项国家标准样品,可以在ISO成员国大会的平台上进行互认•▼-。公司高管还表示公司正在推动标准样品走出国门…▼▲★▼,并与美国、欧盟等相关部门对接。一旦互认成功□☆▲◇,就可以在全球范围内形成规●○△…▷★。范的、统一的、直接的☆◆◁:低聚果糖检测方法,并进一步推动低聚果糖相关国家标准甚至国际▷□◁▼◇?标准的完善和修订。

  ▷▷▼△周最具成长性6白马股名单,更换主流浏览器重新登录操作,如360浏览器▼▼、Edge浏览器、谷歌浏览器,个别浏览器有不兼容现象。勾选以下表示您已经阅读并同意以上声明才能下载本文件,扣除。积分无法退还!

  1月份公司发布业绩预告,预计归属于上市公司股东的净利润3973万元-4569万元,主要◁☆:源于(1)主营业务收入平稳增长…○▲▷△;(2)主要原材!料价格较上年同期有所下降以及技术提升降低了产品单耗,从而提升了产品的毛利率•□○。